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]article_adlist-->新一期LPR“按兵不动” 后续仍有下行空间
10月20日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布新一期贷款市场报价利率（LPR），1年期为3.0%，5年期以上为3.5%，均与上期持平。LPR连续5个月保持稳定。专家认为，10月两个期限品种的LPR保持不变，符合市场预期。一方面，政策利率保持稳定，这意味着10月LPR的定价基础没有发生变化，已在很大程度上预示10月LPR会保持不动。另一方面，商业银行净息差处于低位，缺乏下调LPR报价加点的动力。东方金诚首席宏观分析师王青表示，近期包括1年期银行同业存单到期收益率（AAA级）在内的主要中长端市场利率有所上行，商业银行在货币市场的融资成本略有上升。在商业银行净息差处于低点的背景下，报价行主动下调LPR报价加点的动力不足。目前企业贷款利率和个人贷款利率均处于低位。央行最新公布的数据显示，9月企业新发放贷款（本外币）加权平均利率约为3.1%，比上年同期低约40个基点；个人住房新发放贷款（本外币）加权平均利率约为3.1%，比上年同期低约25个基点。后续，LPR仍有下行空间。专家表示，年底前在大力提振内需、“采取有力措施巩固房地产市场止跌回稳态势”过程中，政策利率及LPR仍有下行空间。（10月21日 中国证券报 中证网 彭扬）
]article_adlist-->金价大涨！美国三大股指全线走高
当地时间10月20日收盘，道指涨1.12%报46706.58点，标普500指数涨1.07%报6735.13点，纳指涨1.37%报22990.54点。美股大型科技股多数上涨，万得美国科技七巨头指数上涨1.44%。个股方面，苹果涨近4%，Meta涨超2%，特斯拉、亚马逊、谷歌-C涨逾1%，微软涨0.63%，英伟达跌0.32%。中概股普遍上涨，纳斯达克中国金龙指数涨2.39%，万得中概科技龙头指数涨2.31%。个股方面，爱奇艺涨超8%，世纪互联涨近7%，好未来涨超6%。消息面上，多重因素提振美股市场情绪。一方面，市场预期美国政府可能结束停摆，对股指形成支撑；另一方面，美国政府试图避免贸易局势全面恶化，以减轻对本国经济的潜在冲击。此外，美股第三季度财报季开局强劲，进一步增强了投资者信心。市场普遍预期美联储在10月下旬的会议上将再度降息25个基点。（10月21日 中国证券报 中证网 赵中昊）
]article_adlist-->大商所三个化工品月均价期货10月28日将上市
10月20日，大商所正式发布关于线型低密度聚乙烯（LLDPE）、聚氯乙烯（PVC）、聚丙烯（PP）月均价期货上市交易有关事项的通知，三个化工品月均价期货将于10月28日（周二）21：00起挂牌交易。作为境内商品期货市场首批针对均价贸易场景设计的期货品种，三个化工品月均价期货的上市不仅填补了境内均价风险管理工具的空白，更以创新的现金交割机制，便利化工产业开展长周期贸易，标志着我国化工衍生品市场服务实体经济的能力迈上新台阶。（10月21日 期货日报 姚宜兵）
前一日行情&盘前必读
前一交易日行情
全球主要商品价格多数上涨，部分品种表现亮眼。国际油价涨跌不一，ICE布油期货下跌0.57%，NYMEX WTI原油期货下跌0.38%；国际贵金属期货集体走强，COMEX黄金期货大涨3.82%，COMEX白银期货上涨2.59%；伦敦基本金属多数收涨，LME期铜上涨1.02%，LME期铝下跌0.40%，LME期锌上涨1.45%，LME期铅上涨1.22%，LME期锡上涨0.75%，LME期镍上涨0.69%。
盘前必读
1、中美双方即将重返谈判桌。美国总统特朗普称，美方将稀土、芬太尼和大豆列为将对中方提出的三大问题。外交部发言人郭嘉昆对此回应称，中方在处理中美经贸问题上的立场是一贯、明确的。关税战、贸易战不符合任何一方利益，双方应在平等、尊重、互惠的基础上协商解决有关问题。
2、国家统计局发布数据，前三季度我国GDP同比增长5.2%，其中，一季度增长5.4%，二季度增长5.2%，三季度增长4.8%。9月份，规模以上工业增加值同比增长6.5%，社会消费品零售总额增长3%。前三季度，全国固定资产投资同比下降0.5%，扣除房地产开发投资后增长3%；居民人均可支配收入32509元，扣除价格因素实际增长5.2%。
3、国家统计局公布9月70城房价数据，各线城市房价环比下降，70个城市二手房价格全部下跌；63个城市新房价格环比下跌，一线、二线城市新房价格降幅扩大，但北京新房价格环比由降转涨，二手房价同环比降幅均有收窄。各线城市房价同比降幅继续收窄，且新房价格同比上涨城市数量增加。
4、中国10月LPR公布，1年期和5年期品种分别报3%和3.5%，均连续5个月保持不变，符合市场预期。市场分析认为，这一结果源于政策利率稳定、银行息差压力等多重因素，而随着四季度稳增长需求上升及外部约束弱化，货币政策仍有充足的适度宽松空间。
5、据中国期货市场监控中心，10月9日，我国期货市场资金总量突破2万亿，约为2.02万亿元，较2024年底增长24%。继2021年2月突破万亿、2022年6月突破1.5万亿后，期货市场资金总量再上新台阶。
6、大商所称，线型低密度聚乙烯、聚氯乙烯、聚丙烯月均价期货自10月28日（周二）晚上21:00起上市交易。自10月28日晚夜盘交易时起，扩大合格境外投资者可交易品种范围，新增开放线型低密度聚乙烯、聚氯乙烯和聚丙烯月均价期货合约。
（万得通讯社）
品种观点
碳酸锂
节前的市场旺季需求尚可，传统消费旺季下游动力电池和储能领域的需求为价格提供了支撑。假期前，下游材料厂的备货活动已基本结束，市场成交转淡，价格短期内的上行动力减弱。昨日现货市场碳酸锂成交清淡，下游多观望为主。周五特朗普威胁加征关税后，市场大幅下跌，要留意有情绪超跌风险，但中美之间是否会再度掀起贸易摩擦，有待进一步观察。交易所仓单连续出现下降，预计价格短期偏强震荡运行，关注上方7.6万元/吨压力位。
原油
目前原油基本面依然是利空导向，趋弱趋势没有改变，对原油盘面会构成持续性压制。需求在季节性下滑，供应端OPEC+继续增产，叠加加沙达成停火协议影响，原油再度收跌，原油市场氛围再度转弱。周五特朗普威胁加征关税后，原油盘面暴跌，其中有情绪超跌风险，但中美之间是否会再度掀起贸易摩擦，有待进一步观察，随着美国方面态度缓和。API原油库存数据显示大幅累库，昨日超跌价格已计价，悲观预期下，预计原油价格超跌回调力度有限，整体走势偏空为主。
鸡蛋
中短期来看，阶段性供强需弱格局不改，昨日库存止降回升，淘鸡日龄仍在高位，鸡蛋供给压力未明显释放、下游消费相对较弱，短期现货重回弱势运行。重点关注低价驱动淘鸡力度和规模。长期来看，蛋鸡养殖规模持续提升或拉长价格底部周期，耐心等待养殖端超淘驱动去产能进程的到来。建议近月合约前期空单谨慎持有，继续交易收升水逻辑；若淘鸡迟迟没有兑现，可继续关注26年一季度合约的高空机会。
（格林大华期货研究院）
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